近弱遠強

Date:2019-6-25 9:22:43Hits:2

 美糖:隔夜美糖反彈,7月合約即將到期,交割意愿不積極,昨晩報收12.27美分,10月合約報收12.47美分,
短期印度降雨,干旱天氣風險因素解除,市場焦點回歸至當前主產國的出口和貿易狀況,泰國有大臺庫存等待出口
并且價格有優勢,巴西壓榨正常推進中,中短期內高庫存的消化進展依然市場的主要擔憂,短期繼續爭奪12.5美分
關鍵位置。中長期看,下榨季遠期預期有缺口,遠月強于近月,但供需缺口較溫和,牛市上方空間預期不高。
  鄭糖:昨日盤面低開低走,夜盤小幅反彈,昨日9月收于5011點,1月收于50站點,二者價差拉大,期貨下降
更多導致基差擴大,9-1價差由「2至-21,持倉方面變動不大,1月多單小幅增加,空單略減,9余月多空都有小幅
減少,5月主要席位持倉變動不大『行情下跌較多,但主要席位持倉變動較小,制糖集團和加工糖現貨普遍下調「
成交一般。5月進口38萬噸同比大增18萬噸,超過預期,不利短期糖價,產區臨儲月底到期,短期市場供應超預
期,近弱遠強。中期來看,夏季消費高峰臨近,現貨庫存和資金壓力不大挺價意愿強,進口糖走私糖成二三季度供
應重要來源,還未解決的政策面岡險和庫存問題都是潛在利空,中期政策風險和去庫存壓力依然存在,長周期來
看,熊牛過康階段,依舊在等待岡臉因素的消化才能盈利趨勢性行情。
  操作上,國際中短期天氣穩走,庫存壓力成短期焦點,價格重回12.5美分附近整理,時間換空間,國內產區在
消化庫存階段,集團和糖廠庫存壓力不大,但進外部糖源超預期,月底臨儲到期市場階段性供應壓力增加,不利中
短期價格,9-1反套重點關注。長期暫時未見到趨勢性行情的動力來源。
作者:李曉威 來源:沐甜科技